7月17日，大众汽车（安徽）旗下首款车型ID.UNYX 与众正式上市，共推出3款车型，售价区间为20.99-24.99万元。“金标大众”是大众安徽最显著的标签，ID.与众的金色元素非常多，比如金色大众LOGO，轮毂、前后灯碗、格栅气帘线、前后保险杠上的赛车旗纹路等位置使用金色装饰。金色元素多，不代表它含着金钥匙出生的，不代表市场前景有恃无恐，不过，从实际情况分析股票操作平台，ID.与众至少算含着“金色”钥匙出生的，市场前景有盼头。
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我们常说：不要把鸡蛋放在一个篮子里，说的是分散投资的原则。图片
市面上投资品种有这么多，股票、债券、基金、银行理财……到底要怎么选呢？
我们常说：不要把鸡蛋放在一个篮子里，说的就是分散投资的原则，所以今天就来介绍4种资产配置理论。
我们常说：不要把鸡蛋放在一个篮子里，说的就是分散投资的原则，所以今天就来介绍4种资产配置理论。
第一种：股债平衡策略
这是一种“进可攻，退可守”的策略，最初是由格雷厄姆在《聪明的投资者》中提出。
它主要利用了股市和债市的跷跷板效应，通过不同比例的配置，相互对冲风险。在同等收益下降低风险，同等风险中，博取更高收益。
股债平衡策略是把实际用于投资的金额分成两部分，债类和股类各占50%。其中，“股”代表进攻性，“债”代表防守性。股类资产的波动大，收益较高，回撤也较大；债类资产的波动小，收益较低，亏损也较少。由于这两类资产的波动、相关性并不高，形成组合后，可减弱最终组合的波动范围，减少投资者心理压力，让投资更舒服。
当然，这两者的比例并不固定，可以根据自己的投资目标和风险偏好来调整。
但大家注意，可不是投一笔就完事了。
假如确定了配比，手上的债基一跌，原先的就缩水了，这时就需要进行补仓操作，来维持比例的平衡。一定程度上强迫我们做高抛低吸，配置的核心是比例分配+再平衡。
关键在于投资组合里面有一套进可攻、退可守的搭配逻辑。
但这种也存在弊端，毕竟债券的占比，直线拉低了股市利好时的收益，而股市的持仓又因为比例的控制，很难把握住短期轮动的机会，赚不到超额收益。
第二种，通过估值来调整股债配比的“FED模型/格林斯潘模型”。
FED模型是由经济学家埃德·亚德尼（Edward Yardeni）于1997年首次提出的，在国际上受到了普遍认可。
这个模型的思路非常简单，就是通过股票和国债的收益率的差值（即风险溢价），来判断当前股市的估值水平，进而通过股债性价比描述市场低估或者高估的水平。巴菲特说过，股民买的股票本质上是债券，是一种永不需要偿还的债券（永续债），而且是可以不付息的永续债。Fed模型就是对这句话公式化的理解。
FED，就是股债利差，计算公式是：
FED股债利差 = 指数/股票市盈率（PE）倒数 - 十年期国债收益率
市盈率（PE）的倒数即是股票的盈利收益率。市盈率=P/E，市盈率的倒数就是E/P，也就是说每股收益/每股的价格。例如，假设某股每股收益为1元，每股价格为10元，那么市盈率就是10倍，盈利收益率就是10%，也就是说买入该只股票，不考虑未来估值和利润的提升，每年账面上的理论收益应有10%。
一般情况认为，股票属于风险资产，国债被认为无风险资产。用股票盈利收益率减去国债收益率，大于0代表股市预期收益率更好，小于0则代表债券预期收益率更好。如果国债的收益比股票还高，那谁还会去买股票呢？该差值与其长期均值偏离度代表当前股市性价比的高低程度，正向偏离越多则股市越有价值，应该高配，反之则应当低配。
这项指标，已经远比单看市盈率（PE）估值更有价值了，但我们之前也谈到过，市盈率数值本身，并不能完全真实反映当前状况，它更适用于长期稳定、流通性较好的指数。
所以还有第三种配置理论，是根据市场周期来判断的，叫“美林投资时钟（The Investment Clock）”。
它是通过GDP（经济增长）和CPI（通货膨胀）两个指标，来判断当前市场的周期。并在不同的阶段，重点投入涨幅更大的品种。
美林投资时钟是美林证券2004年发明的一个投资理论，是一种将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来的方法。
这一理论按照经济增长与通胀的不同搭配，将经济周期划分为四个阶段：
1.“经济上行，通胀下行”构成复苏阶段
此阶段处于经济加速期，由于股票对经济的弹性更大，其相对债券和现金具备明显超额收益。是股票投资的“黄金时期”。由于经济复苏往往伴随着高科技技术出现、基础材料研究的突破，因此高新技术是超配的行业。
2.“经济上行，通胀上行”构成过热阶段
在此阶段，通胀上升增加了持有现金的机会成本，可能出台的加息政策降低了债券的吸引力，股票的配置价值相对较强，而商品则将明显走牛。商品为王、股票次之、现金贬值、债券贬值。
3.“经济下行，通胀上行”构成滞胀阶段
在滞胀阶段，现金收益率提高，持有现金最明智，经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高。现金为王、商品次之、债券次之、股票大跌。
4.“经济下行，通胀下行”构成衰退阶段
在衰退阶段，通胀压力下降，货币政策趋松，债券表现最突出，随着经济即将见底的预期逐步形成，股票的吸引力逐步增强。
最后一种配置理论是由对冲基金桥水基金，提出的一种不需要主动管理的静态组合，叫“全天候策略”。
这种策略不管在哪种市场环境下，表现可能都不至于太差。它是美林时钟的改进版，在此基础上，更加强调风险平价（Risk Parity），即以风险大小为依据，控制持仓比例，确保不同资产的风险一致。
桥水的全天候策略用「四宫格」代表了四种不同的经济环境的投资组合。
四宫格依据资产价格与宏观联动的经验，在增长超出市场预期时，股票、商品、公司信用债和新兴经济体信用债来增厚收益；增长不及市场预期时优先配置普通债和TIPS（即通货膨胀保值债券）；当通胀超出市场预期时，四宫格首选配置TIPS、商品、新兴经济体信用债；当通胀不及预期时，选择股票和普通债券。
但是，投资人在实践中往往很难去预判未来的基本面，甚至回溯近1~2个月经济所处的真实状态也不是那么容易。因此，全天候的策略可以选择不去考虑宏观环境，不将回报之源放在未来通胀和增长的精准预测上，而是将四个格子的组合各分配 25%的风险权重，每个格子的子类资产再进一步分配风险权重。四个格子中的组合在匹配的周期下都能给总的盘子带来超额贡献，投资人可能会享受经济超预期带来的意外收益。
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（图片为自制）
这里25%的风险权重并不是资金的权重股票操作平台，比如总共100元钱，并非是在四个格子中各放了25元，而是每个格子中放的钱所面临的风险是均衡的。
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